龙溪股份：将来开展偏重特种关节轴承
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中国轴承网 发布时间:2016-09-12 访问:2414次
成绩略低预2013年公司完成经营收入3。42亿元；同比增加56。02%，归属母公司净赢利4369万元；同比增加41。15%，完成根本每股收益0。16元；同比增加32。48%；略低于咱们的预期.
轴承事务疾速增加；齿轮与变速箱事务疾速复：得益于工程机械及重型汽车；以及出口的康复；公司轴承事务出现产销两旺的局势.陈述期公司轴承事务收入为2。52亿元；同比增加46。44%.跟着公司在齿轮与变速箱范畴新客户的开辟；以及下流需要的康复；齿轮与变速箱事务收入为7560万元；同比增加120。46%.
归纳毛利率略有下2013年公司归纳毛利率为28。6%；同比降低1。16个百分点；主要原因有：一是钢材(4316,-3。00,-0。07%)价钱、人工成本的上升以及永安轴承有些产物价钱下调，二是因为齿轮及变速箱事务疾速康复；招致收入占比提升了6%；但该类产物毛利率较低；因而拉低了归纳毛利率.
特种关节轴承项目开展顺2013年公司决议出资2。36亿元缔造特种关节轴承项目；截止到本陈述期；公司现已完成出资4690万元(其间；约投入2850万元用于厂房等基础设施缔造；在蓝田一厂区缔造一座三层厂房；在母公司延安北厂区破土动工新试验中间的缔造工程，此外；投入约1840万元用于置办有些出产设备、检测设备和其他辅佐设备)；约占总出资的20%；陈述期内上述项目现已发生1325万元赢利.
看好特种关节轴承项目开展前景：特种关节轴承在航空航天、新能源、轨道交通、钢屋架布局、重载汽车等范畴均有广泛的使用.特别是跟着我国大飞机项意图不断推动；关联配套产物将连续进入供货商资历认证期间；而一直以来公司都与中航工业集团在事务上有着亲近的沟通；若公司能经过该供货商资历认证；将对公司开展构成长时间利好.
盈余猜测与估值：咱们保持2013~2013年公司EPS 0。38、0。57和0。76元的猜测；以及“买入”出资评级.
危险提示：工程机械、重型汽车等主机市场需要下滑，人民币增值.
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